原赋予头衔:Paypal现金流充裕,估值不低,但增长潜力宏大。

编者注:本文的作者是盖恩斯伯罗。 Capital,Huasheng College萧占译,次要与最新效果相结合、美国报应企业巨头PayPal的海内扩张与估值剖析。

一种网上支付方法(纳斯达克) 阳性的全球扩张,估计期货几年将推进经济的增长。,从这一点思索,一种网上支付方法能够是未被高估的股权债券经过。。Paypal自在现金流充裕,现金差数大,终于,走完层可以有多种选择来有助益合伙。,无论是并购、股权债券回购或股息报应是能够的。。

百货商店试图消息的人:华生本钱债券

一种网上支付方法在报应担任守队队员具有竞赛优势。,而且以新的方法曾经扩展到两样的地域。,这对公司的期货开展是利于的。。

最新效果

试图消息的人:晨星

Paypal本年优先四分之一营收约为37亿猛然弓背跃起,增长近24%,不总计汇率变动感情则同比增长22%。公司营收增长的次要原因是很的使位移报应PE,该公司的社会报应运用 文莫越来越深受欢迎。。Venmo本年优先四分之一的交投量超越120亿猛然弓背跃起,同比增长80%。在过来的一打的月里,VunMo的总交投量超越400亿猛然弓背跃起。。跟随PayPal向商家赶出Vimo功用,公司的使位移报应事情死气沉沉的落落大方下跌无用的东西。

试图消息的人:晨星

Paypal本年优先四分之一的纯利率环比略增约,但比拟去年同一时期仅同比增长约。一种网上支付方法持续把持运营本钱,该公司的纯利率估计仍将固执己见在这人程度。。

现世的自己去看,由于公司在交易本钱上具有买价权。,纯利率能够附加的借款。交易本钱的价钱是至关要紧的。,格外地,人们需求为广大客户试图维修。,它曾经变成本人依赖于一种网上支付方法报应的事情。。买价最大限度的帮忙一种网上支付方法发生纯利润增长。

全球扩张:测算表印度

VeMo和买价最大限度的有助于一种网上支付方法支出增长,但在起作用的公司来说,更要紧的增长推进力出生于全球扩张。Paypal CFO John Rainey注意到全球报应百货商店的增长。,眼前正阳性的推进公司停止全球扩张。

试图消息的人:TradingEconomics

印度百货商店是一种网上支付方法测算表的百货商店。,这也沃尔玛和亚马逊的目的。。印度如今粒子数测量在附近13亿。,大概有4亿的人应用智能手机。。Paypal CFO John Rainey决议将事情扩展到开展中国家。。据估计,印度特定种群将持续扩大。,一种网上支付方法曾经测算表了印度百货商店。,人们祝福从印度报应百货商店的增长中利市。。

现金为王

假使paypal在全球扩张的皱纹中遭受竞赛会呈现什么命运呢?Paypal必须现金优势,公司现金差数同比大增近80%,终于并购可以从容的地扩大百货商店份额。。

试图消息的人:晨星

Paypal以新的方法一次本钱词的搭配是将22亿猛然弓背跃起以全现金的方法收买除英国外的欧洲国家银行家的职业科学技术公司iZettle,收买估计将在本年三四分之一走完。。收买走完后,一种网上支付方法在英国的百货商店份额将扩大。。

绝对估值

一种网上支付方法眼前的远期市盈率约为33。,思索到公司期货的开展潜力,如此的估值更有理。。

试图消息的人:雅虎财经、基准普尔本钱 智商数据库

与及其他友爱比拟,一种网上支付方法的估值做高位。,但然而,该公司的增长潜力极大于THA。。从本钱构成的角度看,一种网上支付方法眼前必须较高的EBITDA乘数。,大概32,但作家以为,公司的全球扩张是被使开始生效的。,如此的估值溢价是有理的。。

一种网上支付方法眼前的估值眼神高地的。,但我以为这是有理的。。我将不会担忧按目前价钱买进股权债券。,由于我信任一种网上支付方法期货的增长潜力被低估了。。

小结

一种网上支付方法持续表示良好。,公司的用目光压倒是光度的。。一种网上支付方法眼前的支出试图消息的人转变到使位移报应事情。,使位移报应有宏大的增长潜力。。不过,一种网上支付方法阳性的首次的国际百货商店,估计将从国际百货商店的增长中利市。。Paypal现金流充裕,公司可以使用现金流来起草本钱词的搭配测算表。。与竞赛对手比拟,一种网上支付方法眼前估值不低。,但思索到公司的宏大增长潜力,终于,作家以为一种网上支付方法的估值更有理。。一句话,作家以为,一种网上支付方法是本人值当包围者关怀的股权债券。。

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